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　　每经记者|肖芮冬    每经编辑|赵云    

　　6月30日，上证指数收涨0.5% ，创业板指涨2.99% 。

　　半导体 、算力硬件产业链全线大涨
，CPO
、光芯片、光刻机方向领涨；人形机器人 、光伏
、商业航天、消费电子 、固态电池
、AI应用概念股活跃
。煤炭、医药 、银行、油气
、海运板块走弱。

　　从上半年市场表现来看，三大指数全线收涨 ，交出亮眼成绩单 。科创50指数半年大涨超64%的半年度涨幅强势领跑，创业板指涨超35%
。

　　板块行情结构性极致分化特征凸显
，整体跌多涨少，个股涨跌幅中位数为-14.0% ，但仍有逾百股半年涨超200%。科技股获资金追捧
，半导体产业链、CPO 、PCB等多个热点轮番活跃 。

　　今天，A股上半年收官日 ，市场缩量上涨
，170只股票涨停
。

　　科技股依然站“C位”，双创指数领涨 ，科创50指数创历史新高。体现到板块上
，又是“站在光里
、存在芯上 ” 。

　　部分大票还达成了新的里程碑。比如“寒王
”寒武纪成为科创板首只万亿市值股票；京东方A全天成交额445.57亿元居A股首位，虽然反复涨停、炸板 ，但收盘价仍创2008年2月以来新高
。

　　并且
，今天科技与非科技的氛围相对和谐，市场涨跌家数持平——这与上周前半周的情况相仿。

　　不论对基金产品 ，或是个人投资者来说，上半年结束都是一个“逗号”
，可以短暂地盘点收获（不论是财富或投资“心法 ”），但也要马不停蹄地投入下半年行情 。

　　中国银河证券最新研报称 ，6月呈现成长风格对其他所有风格的“碾压式
”行情：

　　首先
，市场目前已经形成共识，AI是当前最具确定性的产业发展趋势
。资金选择将筹码集中押注在AI产业链上 ，由此走出了交易极度拥挤但投资回报丰厚的行情。电子和通信作为6月行情的核心领涨板块
，走势主要和AI大模型 、算力需求的爆发直接相关：电子板块中的半导体与元件，通信板块中的光模块
、PCB ，都是AI硬件基础设施最核心的溢价环节 。

　　其次
，建筑材料、基础化工 、有色金属板块表现亮眼，主要是源于电子布
、部分化工品等细分品类供需格局偏紧 ，以及铜这类全球定价资源品带来的结构性涨价
。

　　最后
，当前传统“旧动能”板块正持续遭遇资金流出，进一步验证了当前宏观的K型分化。

　　这表明 ，在存量甚至减量的市场博弈环境中，资金做出了非此即彼的选择：要么拥抱AI
，要么错失AI产业发展的红利 。

　　而展望7月份（也就是明天开始），该机构认为 ，随着不确定性下降
，资金开始重新评估，市场对AI产业趋势的强烈共识将主要聚焦业绩预告 ，市场将从主题炒作转向业绩验证
。建议关注三大线索：

　　（1）AI算力基建与新质生产力。算力硬件是AI产业趋势下业绩兑现度最高的环节
，高速光模块、存储芯片 、数据中心电力设备构成“铁三角 ” 。同时，聚焦“科技+新基建+高端制造
”新兴产业领域 ，商业航天
、AIDC电力、低空经济 、高端材料处于爆发前夜
，建议布局拥有核心技术卡位与产能兑现能力的龙头
。

　　（2）资源品涨价与供给刚性。全球资源品供给端约束持续，叠加AI/新能源带来的结构性需求增量 ，价格中枢上移
，盈利弹性显著 。铜、电子布
、制冷剂价格中枢系统性上移，龙头企业量价齐升。

　　（3）业绩验证视角
。7月A股将进入业绩和政策的验证期 ，建议围绕中报业绩展开配置。

　　今日复盘，我们就暂时略过板块逻辑
，而是回顾上半年的一些数据 。

　　Wind数据显示，截至收盘 ，沪深京三市年内累计上涨的个股共有1715只
，累计下跌的有3810只
。

　　主要股指涨跌幅

　　个股涨幅榜↓（TOP20涨幅均超400%）

　　板块涨幅榜

　　主题行业指数↓

　　概念板块↓（17个指数年内翻倍）

　　Wind二级行业指数↓

　　场内ETF涨幅榜↓（相同指数ETF只显示最活跃的一只）