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　　图片来源：视觉中国

　　界面新闻记者 |江怡曼

　　7月15日
，存储龙头德明利（001309.SZ）开盘直接“一”字跌停，最终以‌662.40元/股‌的价格收盘 ，全天成交额17.56亿元
，跌停封单最高达67亿元，总市值回落至1503亿元 ，而就在前一晚公司刚披露了业绩预告。

　　德明利预计2026年上半年营业收入为160亿-180亿元
，同比增长289.39%-338.06%；预计上半年归母净利润为57亿-65亿元，同比增长4932.74%-5611.02% ，上年同期亏损1.18亿元 。

　　尽管预告显示公司上半年归母净利润57亿—65亿元，但拆分后
，公司二季度单季净利润23.54亿—31.54亿元，相比一季度的33.46亿元 ，环比下滑5.74%—29.65%
。

　　对于业绩变动
，德明利称，报告期内 ，AI应用加速落地驱动存储需求持续增长
，在供应偏紧的背景下，行业保持较高景气度 ，存储产品价格保持上行趋势。公司依托与主流晶圆厂商的长期稳定合作
，有效保障了供应链稳定与生产交付节奏，盈利能力持续改善 ，利润水平同比大幅提高 。

　　此外
，德明利还表示，报告期内 ，公司持续加大研发投入，推出了自研PCIe/SATA双模企业级SSD主控芯片
，企业级存储产品竞争力与差异化优势进一步增强
。同时，公司持续完善产品矩阵 ，深化在网络安全
、工业控制等领域产品开发与应用
，多款QLC方案嵌入式存储产品实现量产，产品结构持续优化。

　　德明利是一家专业从事集成电路设计、研发及产业化应用的国家高新技术企业 ，公司成立于2008年11月20日
，于2022年7月1日在深圳证券交易所主板上市 。

　　今年以来，德明利股价累计涨超185% ，近一年（250个交易日）累计涨幅达到686%
，堪称A股存储板块的“超级牛股 ”
。

　　当天，A股存储概念股全线回调 ，截至收盘
， 佰维存储 （688525.SH）跌15%，有研硅（688432.SH）跌超14% ，臻宝科技（688797.SH） 、聚辰股份（688123.SH）跌超12%，上海新阳（维权）（300236.SZ）
、英唐智控（300131.SZ）、普冉股份（688766.SH） 、沪硅产业（688126.SH）跌停。

　　国内券商对存储赛道整体持高度乐观态度
，普遍认为AI驱动的“超级景气周期
”至少将延续至2026年底，但近期也开始警惕估值高位与业绩兑现之间的张力 。

　　中信证券在5月研报中给出明确的量化判断：通过对历史存储上行周期复盘 ，认为本轮自2025年二季度开始的“供给优化+AI需求驱动”行情仍处于超级景气周期前段
，“未来半年缺货可见度高 ”，预计行业供不应求至少将持续至2026年底
。

　　东莞证券此前亦指出 ，AI训练
、推理及数据中心建设持续拉动HBM、服务器DRAM 、企业级SSD等高端存储需求
，存储原厂产能向高附加值产品倾斜，带动DRAM
、NAND及利基型存储供需偏紧。

　　华泰证券对半导体设备领域给出明确判断：展望下半年 ，中国市场设备份额“东升西降
”或加速 。该机构预计2026年全球半导体设备收入同比增长8%至1530亿美元
，其中中国市场规模约490亿美元；2026年中国本土设备企业在中国市场规模中的占比（国产化率）或同比提升6个百分点至29%。该机构看好2026年中国先进逻辑和存储投资持续，以及设备国产进展
。

　　“AI大发展需求最大的还是存储芯片。三星、海力士和美光这三家龙头企业一度占了95%的份额 ，但是现在他们对于高端AI芯片HBM增加了大量的产能
，而传统领域DRAM内存 、NAND Flash闪存留下了很大的市场空白 。我国存储双雄刚好填补了这个空白，近年利润出现大幅爆发 ，也给存储芯片的相关公司带来了大幅表现的机会
。”‌前海开源基金管理首席经济学家杨德龙告诉界面新闻。

　　但他也表示，AI科技板块虽然从基本面来看处于上升周期
，从供求关系来看依然处于供不应求状态，长期上涨趋势和基本面逻辑仍然较强 。但是 ，由于市场交易过于集中
，特别是部分投资者甚至加杠杆配置这些板块，导致相关板块交易过于拥挤
。