高盛:希慎兴业下调至“沽售”评级 目标价下调至16港元

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  高盛发布研报称 ,因应股息上调空间有限及利园八期写字楼预租情况存在不确定性 ,将希慎兴业(00014)评级由“中性 ”下调至“沽售 ”,目标价由24.9港元下调至16港元 。高盛指,希慎兴业自2023年将股息下调25%后 ,股息仅靠现金盈利勉强覆盖,考虑到目前计及永续债的净负债比率达49.2%,远高于同业的10%至30% ,认为未来两至三年股息上调空间有限 。预测公司2026至2028年股息分派比率分别达138% 、97%及88%。

  利园八期方面,项目85万平方尺写字楼将于第四季开幕,高盛指 ,管理层对预租进展着墨有限,此前市场有传指众安银行已承租4.5万平方尺,平均月租约每平方尺50元 ,预测项目写字楼出租率于2026至2028年将分别达到约30% 、50%及80%,对应租金收入3,400万、1.88亿及2.86亿元 ,对比总资本开支约300亿元 ,至2028年预期成本回报率仅约1%,将对集团股本回报率构成拖累。

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