8月24日 ，贵州茅台一度涨3%
，股价重新突破1300元/股整数关口。截至11时08分，涨2.95% ，报1310.33元/股，总市值约为1.64万亿元 。

　　消息面上，8月21日下午 ，贵州茅台2026年半年度业绩说明会在上证路演中心召开
。贵州茅台董事长陈华 、代总经理王莉双双出席并现场作答
，这也是近年来茅台董事长首次参与业绩说明会与投资者互动。

　　业绩说明会上，茅台管理层进一步主动回应了市值管理方面的计划 ，当前
，公司正系统制订未来三年（2027-2029年）市值管理整体方案，主要从四个方面健全市值管理长效机制：以高质量可持续发展持续提升价值创造能力 ，全方位提升信息披露水平
，用好市值管理工具组合提升公司投资价值和股东回报，持续与投资者保持常态化沟通交流 。

　　同时 ，针对市场重点关注的“营收增加净利润减少 ”
，茅台回应称：一方面，市场化改革各项举措有序落地 ，总体市场销售形势与产品价格体系“基本盘
”稳定，贵州茅台酒及酱香系列酒上半年销量呈现增长状态
，表现在营业收入上稳中有略有增长，达到了公司预期。

　　“另一方面 ，在改革过程中
，为消除过去高速增长时期积累的产品品类
、价格体系、销售渠道等远离真实消费的结构性矛盾，公司通过茅台酒产品结构回归‘金字塔’体系 、酱香系列酒聚焦‘2+N’、所有产品价格全面‘随行就市’等举措 ，带来的影响是产品综合吨酒单价和利润同比有所下降
，但价格体系更加适配市场需求，对公司发展来说更加健康良性 ，上半年净利润率处于近十年合理水平
。”茅台管理层解释。

　　记者梳理发现
，此次业绩说明会之后，包括中银证券
、国海证券、西南证券等多家券商给予公司维持“买入 ”评级 。

（文章来源：上海证券报）