丨 2026年8月26日星期三丨

　　NO.1机构：全球主要云端服务供应商资本支出将大涨

　　根据TrendForce集邦咨询最新存储器产业研究 ，全球主要云端服务供应商（CSP）为加速建设AI（人工智能）基础设施
，资本支出预估于2026年将年增98%，2027年再成长50% 。大幅成长的原因 ，部分可归因于存储器合约价剧增、采购需求的强劲成长
。TrendForce集邦咨询预估，DRAM（动态随机存取存储器） 、NAND Flash（闪存）合计在CSP资本支出的占比
，将从2026年的47%进一步扩张至2027年的68%。

　　点评：全球云服务商AI基建投资近乎“失控式 ”增长，意味着存储芯片正以“通胀级
”速度鲸吞CSP预算 。这一趋势背后 ，是HBM（高带宽存储器）
、DDR5（第五代双倍数据率同步动态随机存取存储器）等高价存储器价格大涨与AI服务器单机存储价值量倍增的叠加效应。对存储原厂
，这是营收与利润的超级周期；对CSP是成本结构的高度脆弱化，近七成资本支出被存储锁定 ，留给CPU（中央处理器）、GPU（图形处理器） 、网络设备的空间将被压缩
。若未来存储器价格松动或AI投资回报不及预期
，这种失衡的支出结构可能引发剧烈调整。总体看，存储芯片已成为AI基建的“算力税” ，但税基过大也意味着风险积累的速度在加快 。

　　NO.2重组AI游戏部门？腾讯相关人士回应

　　近日
，有消息称，IEG正在重组AI游戏部门 ，将IEG CROS（腾讯游戏技术中台）旗下的ARC Lab与游戏AI引擎部整合
，并规划扩大400至500人
。针对腾讯互动娱乐事业群（IEG）重组AI游戏部门一事，腾讯相关人士称 ，该报道内容存在大量失实，所谓“成立新部门 ”系误读。上述相关人士还表示
，游戏技术公线本就设有游戏AI引擎部，长期对外招募AI专业人才 。该部门聚焦游戏研运管线的AI提效与玩法创新 ，旨在为游戏项目提供可复用的技术能力和解决方案
。

　　点评：澄清虽及时
，但也透露了一个事实：腾讯游戏AI团队始终在招募扩张，聚焦研运提效与玩法创新。即便部门重组系误读 ，AI对游戏全链条的渗透已不可逆
，从自动化测试、智能NPC（非玩家角色）到内容生成，腾讯正将AI能力沉淀为可复用的技术平台 ，而非孤立的项目组 。或许“重组”传闻本身并不重要
，重要的是腾讯对游戏AI的投入只会加码
。

　　NO.3马云出手增持已连日买入阿里港股超6亿港元

　　据媒体报道，有消息人士透露 ，随着阿里发起配售融资
，阿里巴巴创始人马云连日增持阿里港股，总额已超6亿港元 ，表达对阿里AI前景的坚定看好。

　　点评：创始人真金白银投入，是比任何财报数据都更具说服力的信心投票 。此番增持与阿里“800亿港元全押AI
”的战略形成内外呼应
，公司层面大规模融资锚定AI基建，创始人层面则以自有资金同步加仓
。在港股市场因配售承压的背景下 ，此举释放了强烈的价值信号：管理层认为当前股价被低估
，AI战略的长期回报足以覆盖短期摊薄。更重要的是，这延续了互联网行业创始人“用脚投票”的趋势 ，在AI重塑估值逻辑的关键节点
，核心人物的仓位动向正成为市场判断公司质地的重要标尺 。

（文章来源：每日经济新闻）