在英伟达最新财报发布前
，“大空头”投资者迈克尔·伯里加码做空英伟达
。但与此前不同的是，他同时还买入了英伟达看涨期权。

　　这表明 ，虽然伯里仍对英伟达持看空立场
，但承认存在财报超预期导致股价暴涨的可能性 。

　　伯里在Substack平台发帖称，他已买入12月到期
、行权价位于200美元中高区间的英伟达看涨期权 ，并将该仓位定性为对冲其庞大空头敞口的工具
。

　　“我做这笔交易并不是为了赚钱。
”伯里表示
，并补充称，如果不是自己手上持有规模巨大的空头与看跌期权仓位 ，他根本不会进行这笔操作 。他表示
，该对冲仓位占其投资组合的 3.5%-4%
。

　　伯里表示，他过去在财报季经常对做空仓位采用这种策略 ，但也承认“过往战绩并不出色”。

　　伯里表示
，从表面上看，英伟达股票似乎被严重低估了 ，因为该公司市盈率偏低、且坐拥垄断定价权 。但他指出，这一表象具有误导性
，自己对英伟达的理论估值“远低于当前的市值 ”
。

　　伯里表示，他的分析指向英伟达的垄断地位持续时间有限 ，因此未来利润率将会下降。

　　他还表示
，他认为英伟达“不会向股东分配足够利润
”，公司的重心可能会越来越多地转向资本支出和投资 ，以实现业务多元化并继续推动营收增长 。

　　伯里表示
，英伟达在“泡沫顶部附近及穿越泡沫顶部”的持续投入，可能在"并不遥远的未来"导致其盈利出现“惊人的下滑 ”
。

　　尽管对英伟达心存疑虑 ，伯里表示财报公布后的市场反应“不过是抛硬币
”。“市场并不相信（我的判断）”
，他称 。“也许今天（英伟达财报公布日）信心会被恢复，但将只是暂时的。 ”

　　此外 ，伯里还加码做空了甲骨文 、Palantir
、Nebius和卡特彼勒
。

　　伯里表示
，他目前的股票空头总仓位已超过投资组合的21%（不含看跌期权）；同时他还加仓Birkenstock和房地美。

　　英伟达股价周四的表现印证了伯里的短期行情判断 。由于周三公布的财报全面超预期，以及首次正式给出2028财年营收增长70%的确定性指引 ，英伟达股价当日大涨8.74%，报收227.98美元
，总市值飙升至5.49万亿美元，单日市值增加4415亿美元（约合人民币2.97万亿元） ，创下美股历史上第二大单日市值增幅
。

（文章来源：财联社）